درخشش پالایشی‌ها در میانه ابهامات بازار
المیرا حقیقی*
درحالی‌که بازار سرمایه روز یکشنبه زیر فشار عرضه‌کنندگان قرار داشت و فضای کلی معاملات با احتیاط و عقب‌نشینی همراه بود، گروه پالایشی برخلاف جریان عمومی بازار، مورد توجه ویژه خریداران قرار گرفت و معاملاتی روان و قابل‌قبول را به نمایش گذاشت.
درخشش پالایشی‌ها در میانه ابهامات بازار
گمانه‌زنی‌ها درباره انتشار گزارش فصلی قوی از سوی شرکت‌های پالایشی، به‌ویژه پالایش نفت اصفهان، از جمله عواملی است که موجی از خوش‌بینی را در این گروه به وجود آورده و نگاه فعالان بازار را به آینده این صنعت جلب کرده است. در همین راستا، رشد نرخ ارز نیز مزید بر علت شده و بر جذابیت سهام دلاری پالایشی‌ها افزوده است؛ چرا که با ماهیت دلاری درآمدهای این گروه، جهش نرخ ارز به طور مستقیم بر سودآوری آنها اثرگذار خواهد بود.
در جدیدترین اخبار منتشرشده، روز یکشنبه دولت اعلام کرد که پرداخت مطالبات شرکت‌های پالایشی تا پایان سال در دستور کار قرار دارد؛ خبری که می‌تواند به‌عنوان یک محرک مثبت در کوتاه‌مدت، زمینه‌ساز تحرکات قیمتی در سهام این گروه شود. در صورت اجرای این وعده، سه عامل کلیدی می‌تواند چشم‌انداز پالایشی‌ها در بازار سرمایه را بهبود ببخشد. نخست بهبود نقدینگی شرکت‌ها که با وصول مطالبات معوق، جریان نقد شرکت‌های پالایشی تقویت خواهد شد. این موضوع می‌تواند دست آنها را برای تامین سرمایه در گردش، سرمایه‌گذاری مجدد و پرداخت بدهی‌ها بازتر کند.
از سوی دیگر کاهش هزینه‌های مالی، تسهیل عملیات تولید و همچنین احتمال تقسیم سود بیشتر در آینده، می‌تواند سودآوری این شرکت‌ها را افزایش دهد و آنها را برای سهامداران بالقوه، جذاب‌تر کند. البته تسویه بدهی دولت به پالایشگاه‌ها، یکی از ریسک‌های ساختاری این صنعت را کاهش می‌دهد؛ موضوعی که از منظر تحلیل بنیادی، می‌تواند باعث تقویت اعتماد سرمایه‌گذاران به پایداری سودآوری این شرکت‌ها شود. درمجموع، هرچند این خبر در نگاه اول خوش‌بینانه به‌نظر می‌رسد، اما اثرگذاری واقعی آن بر قیمت سهام، بستگی به جزئیات نحوه پرداخت، زمان‌بندی اجرایی و میزان تحقق تعهدات دارد. در صورت شفاف‌سازی و اقدام سریع، می‌توان انتظار داشت که گروه پالایشی در کوتاه‌مدت با اقبال بازار مواجه شود.
ثبت نام کن 50 میلیون بیبی دوج رایگان بگیر
بازگشت از حمایت کلیدی در نمودار بلندمدت
از منظر تکنیکال، شاخص صنعت پالایشی پس از اصلاح قابل‌توجه ناشی از تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک و جنگ تحمیلی ۱۲روزه اخیر در منطقه، موفق شد در محدوده حمایت‌های تاریخی خود سقف اردیبهشت‌ماه ۱۴۰۲ واکنش مثبتی نشان دهد. این سطح که از مدت‌ها پیش به‌عنوان یک ناحیه کلیدی در نمودار بلندمدت شناخته می‌شود، بار دیگر نقش موثری در جذب تقاضا و تغییر فاز کوتاه‌مدت این گروه ایفا کرد.
در شرایطی که همچنان سایه سنگین ریسک‌های سیستماتیک نظیر ابهامات سیاسی و اقتصادی بر سر بازار قرار دارد، سنتیمنت حاکم بر گروه پالایشی مثبت ارزیابی می‌شود. تجربه تاریخی نشان داده است که این صنعت در بزنگاه‌های حساس، همواره از ظرفیت‌های بالایی برای رشد برخوردار بوده و می‌تواند در مقاطع خاص، پیشران تحرکات مثبت بازار شود. در صورت تداوم کاهش تنش‌های منطقه‌ای و فروکش کردن فضای روانی ناشی از درگیری‌ها، می‌توان انتظار داشت که نمادهای این گروه با شتاب بیشتری به روند صعودی بازگردند.
به نظر می‌رسد صنعت پالایش نفت، بار دیگر در حال آماده‌سازی خود برای ایفای نقشی کلیدی در تحرکات آینده بازار سرمایه است. طی روزهای اخیر، بازار سهام روندی نسبتا مثبت را تجربه کرده و روز یکشنبه نیز با وجود افزایش عرضه‌ها و بروز شواهدی از شناسایی سود نکته قابل‌توجه، رشد معنادار ارزش معاملات در جریان معاملات مثبت بود؛ موضوعی که نشان می‌دهد پس از مدت‌ها، بارقه‌های اعتماد در بین خریداران ظاهر شده و بخشی از فضای ترس در بازار کاهش یافته است.
در شرایط فعلی، رفتار سرمایه‌گذاران با احتیاط همراه است؛ احتیاطی که ناشی از ابهامات موجود و ریسک‌های سیستماتیک از جمله تنش‌های ژئوپلیتیکی و سایه جنگ است. در این فضا، سرمایه‌گذاران با تخصیص منطقی بخشی از منابع خود، به صورت تدریجی وارد بازار شدند. به نظر می‌رسد با کاهش تدریجی ریسک‌های موجود، پول‌های خارج از بازار نیز با توجه به ارزندگی فعلی بازار، آماده ورود و سرمایه‌گذاری مجدد خواهند بود.
از منظر تکنیکال، شاخص کل در موقعیت فعلی پتانسیل دستیابی به سطح مقاومتی مهم ۲میلیون و ۶۰۰ هزار واحدی را داراست. در صورتی که این سطح با قدرت شکسته شود، می‌توان به تداوم جریان مثبت بازار و واکنش سازنده به اخبار امیدوارکننده دل بست و در ادامه، اهداف بالاتری را برای شاخص متصور شد. با این حال، در صورت ناتوانی شاخص در عبور از این مقاومت و شکل‌گیری فشار عرضه در این محدوده، به‌ویژه در غیاب محرک‌های اطمینان‌بخش و تداوم ابهامات کلان، احتمال عقب‌نشینی سرمایه‌گذاران وجود دارد؛ موضوعی که می‌تواند بازار را بار دیگر وارد فاز اصلاحی کند.
برای ارائه نظر خود وارد حساب کاربری خود شوید
نظرات