روزهای سیاه برای فلز سرخ

دنیای اقتصاد : بازار داخلی مس با محوریت بورس کالا هفته‌هاست که شرایط نسبتا نامطلوبی را سپری می‌کند، به‌طوری‌که‌ کاهش حجم معاملات در روزهای اخیر و مخصوصا روز گذشته نشان‌ داد این بازار هنوز جذابیت چندانی ندارد. به‌عنوان مثال در روز قبل، در مقابل ۲ هزار تن عرضه مس کاتد، تنها ۵۰۰ تن تقاضا در تالار ثبت شد اما نکته عجیب آن بود که قیمت ارائه شده توسط خریدار بسیار پایین‌تر از قیمت پیشنهادی فروشنده بود که در نهایت به معامله ختم نشد.این وضعیت نشان‌دهنده آن است که شرایط کلی تقاضا در بازار داخلی جذابیت چندانی ندارد. از سوی دیگر رکود داخلی و ضعف تقاضای موثر برای مصنوعات مسی مخصوصا سیم و کابل با توجه به رکود نسبی در بازار مصالح ساختمانی باعث شده است که روزهای سختی برای این صنعت رقم بخورد.

در مورد بازارهای صادراتی مس هم اما و اگرهای زیادی همچون سایر بازارها وجود دارد؛ به‌عنوان مثال الزام به بازگشت ارز حاصل از صادرات یکی از مواردی است که در گفت‌وگو با برخی از اهالی بازار مورد نقد قرار می‌گیرد؛ از سوی دیگر به نسبت شرایط کلیجامعه قیمت مس بالا است و شاید کاتد کیلویی بیش از ۵۳ هزار تومان برای بازار جذابیت چندانی نداشته باشد، این در حالی است که قیمت‌های جهانی هم یک گام به سمت افت متمایل شده است و بسیاری از خریداران هم به امید کاهش قیمت‌ها هم از مسیردلار بازار ثانویه (نیمایی) و هم از مسیر قیمت‌های جهانی انتظار دارند که نرخ‌های پایین‌تری برای روزهای آینده پیشنهاد شود.

تجمیع موارد گفته شده باعث شده است که جذابیت خرید مس کاهش پیدا کند، اما آنچه که بازار را بیش از حد مورد خطر قرار می‌دهد «ضعف واقعی تقاضای موثر» است که البته نه فقط در بازار مس، بلکه در اغلب بازارهای کالایی مانند فلزات، مصالح ساختمانی و حتی محصولات پتروشیمی شاهد آن هستیم؛ بازارهای منطقه‌ای اما شرایطی مانند گذشته دارند، این در حالی است که مباحث صادراتی و اما و اگرهای آن در کشور ما به قوت خود پایدار است؛ البته در شرایطی که حتی وقتی قیمت‌های جهانی در مسیر نزول قرار می‌گیرد خریداران منطقه‌ای و بین‌المللی هم تمایلی به خرید در حجم‌های بالا ندارند و ترجیح می‌دهند تقاضای خود را به تعویق بیندازند. در نهایت این شرایطی است که در حال حاضر در بازار داخلی مس حاکم است و با توجه به این وضعیت احتمال تغییر سریع اوضاع و بازگشت روزهای جذاب پیشین از لحاظ حجم معاملات تقریبا متصور نیست؛ بازار مس مانند بقیه بازارهای کالایی و فلزی برای بازیابی و بهسازی خود به زمان بیشتر و محرک‌های قدرتمندتری نیاز دارد.

  حال و هوای بازار جهانی مس

بازار جهانی مس یکی از بازارهای پیچیده در روزهای گذشته بود، آن هم در وضعیتی که بعد از مدت‌ها که مس توانسته بود کف قیمت ۶ هزار دلار را برای خود حفظ کند به ناگاه با کاهش قیمت‌ها در بازار سهام آمریکا و افت بهای نفت خام، کف ۶ هزار دلاری این کالا شکسته شد و به رقمی نزدیک به ۵ هزار و ۹۰۰ دلار و کمتر رسید، البته این وضعیت در حال حاضر تا حدودی رو به بهبودی قرار گرفته و مس به کمک بعضی از محرک‌ها افزایش قیمت‌های نسبتا جذابی را ثبت می‌کند که به احتمال قوی آمارهایی که در روزهای پیش رو برای هفته جاری میلادی در مورد این فلز مخابره می‌شود از وضعیت پیشین بهتر است. مس در روزهای گذشته افت قیمت خیلی جدی را پشت سر گذاشت، تا جایی که حتی می‌توانیم بگوییم کمترین نرخ از سال ۲۰۱۷ را نیز ثبت کرد که خودش یک سیگنال منفی بزرگ به شمار می‌رود.

در گزارش‌های قبلی در مورد بازارهای کالایی پتانسیل افت قیمت‌ها یعنی یک گام کاهش نرخ در بازارهای فلزات پایه را مطرح کرده بودیم که دقیقا این اتفاق در بازار مس رخ داد و شکسته شدن کف قیمت ۶ هزار دلاری بهای مس هم موید همین نکته است؛ اما مس پتانسیل‌هایی نیز برای بهبود دارد، به‌عنوان مثال به‌صورت کلی موجودی انبارهای مس در بازارهای جهانی پایین است اگرچه در روزهای گذشته با توجه به عقب‌نشینی خریداران و بیم و امید از کاهش بیشتر قیمت‌ها در روزهای پایانی سال میلادی حجم تقاضا کمتر و عرضه‌ها تقویت شد و در نهایت شاهد آن بودیم که موجودی انبارها افزایش یافت، با این وجود هنوز هم موجودی انبارها بسیار کم است تا جایی که می‌توانیم بگوییم به‌صورت نسبی موجودی انبارها در کمترین سطوح در نزدیک به ۸ سال گذشته در بازار و انبارهای بورس فلزات لندن در اقصی نقاط جهان است.

در این بین تاثیرگذاری بازارهای سهام، ارزش دلار، بازارهای کالایی دیگر، بازار نفت خام، ‌حتی اوراق قرضه و ذهنیت عمومی سرمایه‌گذاران از دوره‌های رونق و رکود هم بر این بازار از درجه اهمیت بالایی برخوردار است، به‌عنوان نمونه مس در طول یک سال اخیر نوسان بسیار بزرگی را در موجودی انبارها تجربه کرد، به‌طوری‌که‌ موجودی انبارها از رقمی بیش از ۳۸۰ هزار تن در آوریل ۲۰۱۸ به نزدیکی ۱۲۰ هزار تن کاهش پیدا کرد، اما در همین مدت شاهد کاهش نسبی بهای مس هم بودیم که نشان می‌دهد داده‌های زیرپوستی دیگری هم در این بازار حکمفرمایی می‌کند؛ البته ذات نوسان موجودی انبارهای مس یا سایر فلزات پایه تنها به دلیل برتری عرضه بر تقاضا نیست و داده‌هایی همچون بلوکه شدن بعضی از ذخایر، فروش سرمایه‌گذاری یا مهاجرت به سمت دارایی‌های امن یا برعکس آن خروج از این بازار، خروج از بازار آتی مس و البته در کنار آنها ویژگی‌های فیزیکی و عرضه و تقاضای واقعی داده‌هایی است که در موجودی انبارها تاثیرگذار است.

در هرحال هم‌اکنون مس به یکی از کمترین قیمت‌ها در ماه‌ها و سال‌های اخیر رسیده است که این داده خود به تنهایی پتانسیل رشد قیمت‌ها را در بردارد، هرچند به این معنا نیست که بازار از هم‌اکنون وارد فاز صعودی می‌شود، چیزی که از روند عمومی وضعیت مس در بازار جهانی می‌توان برآورد کرد، جرقه‌های جذاب رشد قیمت در بازه زمانی کوتاه مدت است، اما این بازار با توجه به رشد موجودی انبارها در روزهای پایانی سال ۲۰۱۸ تا حدودی پتانسیل رشد در میان مدت را از دست داده است.

چیزی که در حال حاضر می‌توان از بازارها برداشت کرد و به زبان دیگر در بازار مس برجسته‌تر است و به گفته کارشناسان مس، تا حدودی نگران‌کننده هم است تاثیرپذیری این بازار از دیگر داده‌های اقتصادی است که مستقیما روی این بازار نقش ندارند؛ با نگاهی به این تحلیل اگر بپذیریم که بازار سهام آمریکا مستعد یک فاز افت نرخ است، بازار مس هم با توجه به این روند، «پتانسیل یک گام کاهش قیمت جدی» را دارد که این افت نرخ اگر محقق شود چون به شواهد زیادی نیاز دارد به معنی عقب‌نشینی نرخ در تمام بازارهای فلزات پایه در جهان خواهد بود.


این خبر را به اشتراک بذارید!

نظرات


برای ارائه نظر خود وارد حساب کاربری خود شوید